伊朗对卡塔尔天然气出口设施的军事打击，正在将一场能源危机演变为全球半导体供应链的系统性威胁。
作为全球三分之一氦气的供应来源，卡塔尔拉斯拉凡设施遭受"大规模"损毁后，氦气现货价格已在14天内翻倍，合同附加费超过30%。
随着卡塔尔国有能源公司宣布氦气年出口量将削减14%，这场危机已从预期层面演变为现实冲击——韩国芯片股遭遇重挫韩国芯片巨头三星和SK海力士约65%的氦气进口依赖卡塔尔，韩国芯片制造商市值本月已蒸发逾2000亿美元。专家警告：真正的短缺冲击尚未到来，但"几周后就会真正爆发"。
卡塔尔设施遭重创，全球三分之一供应骤然消失卡塔尔坐拥全球最大单一天然气田，其拉斯拉凡设施是全球最大的液化天然气工厂，氦气作为天然气生产的副产品在此提炼，约占全球氦气供应量的30%。
3月2日，伊朗无人机袭击导致卡塔尔国有能源公司QatarGas被迫停止液化天然气及"相关产品"的生产。4天后，QatarGas宣布"不可抗力"，意味着其无法向合同客户履约。
上周三和周四，拉斯拉凡再度遭受伊朗打击，QatarGas随后报告设施受到"大规模"损毁，修复工作将耗费数年，年度氦气出口量将削减14%。
据华尔街见闻文章，卡塔尔三处氦气生产设施已全部停止运营，美国化学学会旗下刊物《C&EN》警告称，"若冲突持续两周以上，氦气用户所面临的混乱局面可能需要数月才能化解"。
氦气咨询公司Kornbluth Helium Consulting总裁Phil Kornbluth表示：
"这让局势更加糟糕。最乐观的情景是六周后能恢复部分氦气生产，但就目前形势来看，这极不可能实现。"
氦气现货价格在危机爆发后的14天内已翻倍，合同附加费目前超过30%。Kornbluth预计价格将进一步上涨，"如果停产时间延长，合同价格可能大幅上涨，涨价空间很大"。
然而，Kornbluth同时指出，短缺尚未真正到来。冲突爆发时正在装载的氦气容器，仍需数周时间才能抵达亚洲。"目前还没有人断供，但再过几周，短缺就会真正爆发。"
氦气：被低估的芯片制造命脉氦气在大众认知中不过是让气球飘浮的惰性气体，但在半导体制造领域，它是晶圆冷却工艺中不可替代的关键原料。
在芯片制造的蚀刻工序中，需要在晶圆背面持续吹送氦气，以快速且均匀地带走热量，维持晶圆表面温度的稳定。
乔治城大学安全与新兴技术中心分析师Jacob Feldgoise指出，在这一工序中，"氦气是极佳的热导体，芯片工厂会将氦气吹向晶圆背面，以加速散热并保持散热的一致性"。
韩国祥明大学半导体器件教授Jong-hwan Lee明确表示：在当前半导体制造工艺下，没有任何可行的替代品能够取代氦气来冷却晶圆。
氦气的工业用途还延伸至医疗和航天领域——医疗行业用其冷却核磁共振成像设备的超导磁体，航天行业则用其清洗火箭燃料箱，随着SpaceX、Blue Origin等公司发射频率提升，这一需求还在持续增长。
值得注意的是，氦气的物理特性使其储运极为复杂：氦气分子极小，即便是最微小的缝隙也会造成泄漏；液态氦需储存于隔热容器中，通过霍尔木兹海峡运输，这些专用容器只能保存35至48天，超时后氦气将汽化并通过泄压阀逸散。
目前约有200个这类容器滞留在中东地区，每个造价约100万美元，全球备用容器数量极为有限。Kornbluth表示，
"将这些容器从卡塔尔转移出去，并运往其他可以填充氦气的地方，需要相当长的时间。这段初期的供应链重组期，很可能是此次短缺最严峻的阶段。"
韩国芯片巨头首当其冲，市值蒸发逾2000亿美元此次危机对韩国半导体产业的冲击尤为直接。
据华尔街见闻文章称，韩国贸易协会数据显示，2025年韩国氦气进口量中，64.7%来源于卡塔尔。
惠誉评级在报告中指出，韩国是全球对氦气供应短缺最为脆弱的国家之一，三星电子和SK海力士——全球最大的两家内存芯片制造商——均面临重大供应风险。
首尔政府已将氦气列入14类因战争而需重点监控的半导体供应链材料之一。Jong-hwan Lee教授警告：
"即便只有少数几种材料供应中断，也可能动摇整个半导体制造流程，因为每个生产阶段都依赖于上一阶段。"
市场已率先作出反应：韩国芯片制造商本月市值已蒸发逾2000亿美元，投资者正在消化2026年产量下降15%至20%的预期。
据华尔街见闻文章指出，SK海力士已持有一定氦气库存，并额外锁定了新的供应渠道，目前基本脱离短期冲击范围。但中期风险仍难以消除——即便供应未完全中断，切换至经过验证的替代供应商同样需要时间。
彭博经济分析师Michael Deng指出："氦气短缺可能迫使芯片制造商优先生产利润率更高的AI芯片，而非利润较低的其他元器件。"这意味着消费级芯片市场将首先承压。
全球供应格局与替代方案的局限性全球氦气生产高度集中。
美国是最大生产国，去年产量为8100万立方米；卡塔尔、阿尔及利亚和俄罗斯是其他主要生产国，但俄罗斯供应已受美国和欧盟制裁限制。美国地质调查局估计，美国拥有85亿立方米可回收氦气储量，全球其余地区储量为313亿立方米。
尽管美国和澳大利亚理论上可以提供替代供应，但供应链的重组并非一蹴而就。Kornbluth指出，约200个专用储运容器滞留中东，重新调配这些容器并建立新的供应路线，本身就是此次危机中最难攻克的瓶颈。
专家普遍认为，全面的氦气危机不太可能发生——在短缺情况下，氦气行业会按重要性分配供应，芯片制造和医疗行业将优先获得保障。
由于氦气在半导体总生产成本中占比较小，芯片工厂"愿意支付更高价格"来确保供应。但这一逻辑的前提，是替代供应能够及时到位。
溴：下一个潜在爆雷点华尔街见闻文章还指出，除氦气外，另一种半导体关键原料溴同样值得警惕。溴用于半导体蚀刻工艺，高纯度溴化氢广泛应用于DRAM及NAND闪存制造中的多晶硅蚀刻环节。
韩国溴进口量中，97.5%来自以色列，是韩国对中东依赖程度最高的14类半导体供应链品目之一。目前溴仍被界定为潜在风险因素，尚处于相对安全区间，但一旦局势进一步扩散，其脆弱性将迅速暴露。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。51配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
